優勢資本董事長吳克忠先生
由商界傳媒與貴州習酒聯合主辦的“2018商界領袖新年論壇”，于1月24日至25日在重慶國際會議展覽中心舉行。“商界APP”作為大會唯一指定移動資訊平臺，將全程第一時間發布現場干貨、動態。
以下是優勢資本董事長吳克忠先生演講實錄：
非常榮幸能夠在商界的論壇上與大家分享做投資和產業方面的經驗教訓。這是一個偉大的時代，我們為生在這個時代而感到幸運和自豪。以前我爺爺、父親那一輩，可能一輩子都沒有感覺到變化，而我們活在這個時代，每天都在感覺到變化。
作為投資者，我經常說，一個星期不去看世界發生了哪些新的變化，我們一個星期就被拋到后面了。那么，我們要想想推動發展的因素是什么，然后我們再看看在互聯網下半場的時候，我們怎么應對。
中國現在非常自豪。一個是中國的電商和外賣，中國的渠道革命，傳統的美國式、沃爾瑪式的渠道被顛覆了。亞馬遜跟京東一樣，只是把商場搬到線上，并沒有淘寶這樣一個平臺，中國有淘寶是因為中國企業小。如果中國像美國一樣，每個行業都有兩個巨頭，可能中國會有更多像京東、亞馬遜這樣的企業。
中國移動支付為什么走在前面，傳統的銀行被顛覆了，貨幣被動地改革了。中國以前支付手段非常落后，突然互聯網來改造世界了。英國有這個技術，為什么英國不用呢?它覺得傳統的東西非常方便了，中國因為落后，所以走在前面。
中國新能源汽車將來也會走在世界前面，原因是因為中國傳統汽車落后。所有好的品牌，大眾、奧迪都是其他國家的，沒有一個好品牌是中國的。所以，這個方面，中國的新能源汽車很快走在世界前列。
中國共享經濟也走在世界前列，也是因為中國落后。世界上美國、歐洲的資源已經被幾個大的集團控制了，大集團可以壟斷這個產業的資源。中國資源很分散，所以互聯網來了，把資源進行碎片化整合。
互聯網是一個民主的、公平的社會，是一個你沒有技能也能創業的社會。所以大數據走在前面了，未來人工智能、區塊鏈也會走在前面。
國外現在為什么區塊鏈還不如中國發展快，中國很多地方五年前就開始嗅到這個發展。中國的信用體系沒有建立起來，歐美信用體系很好，靠原來的信用體系來交易。
而中國現在銀行貸款最大的成本不是資金的成本，最大的成本是信用的成本。如果有10%的可能性還不回來，利息就是25%，如果有30%的可能性回不來，利息就應該是45%，所以區塊鏈提供了很好的彎道超車的機會。
所以，互聯網時代下，許多東西正在被顛覆。
互聯網最早是信息互聯網，是信息流通起來了，共享起來了，原來的沃爾瑪變成現在的淘寶，原來的酒店變成攜程，原來的麥當勞變成大眾點評，原來的租車公司變成了滴滴出行。辦公室租賃可能會被共享租賃顛覆，租車公司被共享汽車顛覆，未來大規模的農業可能被共享茶園、共享農莊這樣的方式顛覆，所以以往的方式已經發生了改變。
為什么中國在消費互聯網方面走在前面，一是因為中國落后，二是因為股權投資的發展
我們的產品現在很多非標準化，無論是產品、服務等都是非標準化。如何用非標準化的東西去跟標準化的東西競爭，互聯網就是最重要的因素。所以，中國不會再產生像麥當勞這樣的企業，不會再產生像美國這樣大量的酒店管理公司，也不會再產生沃爾瑪這樣的企業。
中國可能在互聯網的引導下，從信息互聯網到消費互聯網，再到產業互聯網。
我們經常說，共享單車為什么不是鳳凰、永久他們去做，餓了么也不是某一個飯店做出來的，這是一個思維的問題。所以，互聯網的下半場，需要對原來所謂的商業、農業、工業以及金融進行重新定義和重構。
我經常想，互聯網時代到底帶來了什么?我們整個邏輯思維、投資思維和產業思維是什么?這就像一個回歸，回歸到農村時代，回歸到村莊時代，互聯網把所有人連在一起像一個村莊一樣，如果我們回歸到村莊時代，想想當時吃飯是怎么吃的?可能客人來了，我沒有地方吃，帶到隔壁去吃，客人來沒有地方睡，隔壁正好有一個房間，我帶過去住一下，這就是最好的共享。
互聯網最徹底的邏輯回歸，就是把工業化倒回去，回歸到農業時代來想。我們為什么需要農業，為什么需要貨幣，為什么需要工業，為什么需要商業，這是一個思維的改變。所以，為什么需要有農業，是一個資源占有方式的改變，為什么有工業，是資源使用方式的改變。
我最近還看馬克思主義的《資本論》和《政治經濟學》，我們重新思考這些問題，這些問題現在每天都在發生。
商業的核心是什么?商業的核心是信息。我們為什么從原來的品牌商到渠道商，到區域代理商到小店?原來每個人賺的錢都是信息不對稱的錢。
原來店面有價值，店面是傳遞信息，讓你知道我有什么。品牌有價值，品牌讓你想得到。想得到喝水是娃哈哈，涼茶是王老吉。渠道也有價值，讓你買得到?；ヂ摼W把這些都改變了，便利店未來未必有很高的價值，但是物流有非常高的價值。
所以，商業的核心，是誰擁有了信息誰就擁有了資源，誰就可以做生意。
互聯網現在很多共享經濟，以前做生意都要用大量的資源才能做事，現在我沒有一輛車，我可以做巨大的出租車公司，所以誰會使用資源誰最重要。原來每個人都是一方面賺錢一方面花錢，能不能形成一個集生產、消費和投資于一體的，生產者和消費者加在一起的模式。
工業以前是為庫存而生產，而不是為需求而生產，現在有了互聯網、物聯網，有了大數據、智能制造，這些都可以改變。未來的生產不是為庫存而是為需求，而且未來生產商能夠變為服務商，不需要渠道商、零售商了。
所以，中國的產業互聯網是在被顛覆的過程。
金融也在被顛覆，以前說金融為實業服務，現在說實業為金融服務。
以前銀行貸款給你，你拿去干什么都沒有問題，而現在我給了你錢，整個交易過程還在我的監控下面，這就是螞蟻金服。螞蟻金服供應鏈的服務方式，未來會取代或者顛覆傳統銀行的服務方式，這是我們未來要改變的。
區塊鏈也會去顛覆，區塊鏈去中心化，恰恰平臺都是中心。以前我們一塊錢拿到手上，這一塊錢誰花過，買過什么，你都不知道，作為數字貨幣以后，這些你可能都非常清楚。就像滴滴打車，你打車這個司機的情況、車的情況你都不知道，但是未來有了區塊鏈，這些所有信息都是不可篡改的，不能修改不能恢復，只能添加。
所以，讓每一個資產都擁有自己的IP，互聯網會從信息互聯網進入價值互聯網。
以前只是傳遞信息，信息是真是假都不知道，區塊鏈會讓你知道這個信息背后代表著什么。每個人的交易記錄，通過區塊鏈，他會非常了解這個人做過什么，信用情況怎么樣。所以租房子的時候，雙方都非常清楚。這是信用的問題，所以餓了么這樣的中間平臺未來也有可能會被顛覆。
未來區塊鏈有可能會顛覆很多傳統的商業模式，整個社會變成自動撮合的社會。原來所謂的生產關系和生產力，很多又重新被顛覆了。
中國信用體系沒有建立起來，歐洲比較完善了，這恰恰是中國彎道超車的另外一個機會。我們建一個跟原來的信用體系完全不一樣的體系，這是區塊鏈未來的作用。
在新的經濟下，我們如何進行投資，企業如何進行轉型。
從投資來說，以前投一個PE等著它長大，現在不一樣了，如何變被動投資為主動投資?未來，我們投差的企業，投不行的企業，我來改造它。
企業家關心利潤如何分紅，資本家關心的是公司的價值。
我們經常說，越分紅的企業越不值錢，這恰恰是一個矛盾的問題。
銀行靠資產，很多企業說我企業這么好，銀行說你做再好跟我有關系嗎?我借給你一千萬，你年底給我一千一百萬就可以了。你的資產有沒有這個能力，它關心的是資產。
現在是從被動投資向主動投資轉型，從單一投資向整合投資轉型，從套利投資向價值投資轉型，從投資好的企業向投資差的企業轉型。
對企業來說如何轉型?企業向加減乘除轉型。
未來工業要向工業金融要效益，做減法，通過區塊鏈降低成本，提高交易的效率;做乘法，就是資本的力量，很多企業家關心我一千萬是怎么賺來的，很少有人關心一千萬后面代表的是多少市值，而恰恰市值才是投資者關心的;除法就是互聯網把很多資源碎片化，生產過程碎片化，銷售過程碎片化，傳播過程碎片化，甚至金融碎片化，而且與互聯網連在一起，形成高效動能，這也是與互聯網最好結合的地方。
所以在互聯網里面，我們可以看到做加法怎么做?企業怎么轉型?做供應鏈的轉型。以前說的渠道都是傳統渠道，以前店面價值很高，現在互聯網時代，店面不重要，誰進我的店很重要。
為什么現在雜志影響力越來越小，以前誰在《商界》上發表文章都非常榮幸?，F在關鍵是誰來看，看完以后如何互動才是最重要的，所以原來的邏輯顛倒過來了。
產品供應鏈原來代表廠家的渠道，未來變成代表消費者的渠道。國美原來對所有廠家都是弱者，現在成為強者了，因為它代表消費者而不是代表廠家。
所以，供應鏈可以對很多產業進行整合。以前說產業整合，用股權資產收購，未來整合應該靠什么整合?我們收購差的企業，改造完以后進入資本市場，整理資金再去收購更差的企業，從原來買公司變為現在提供信息來整合的過程。
傳統的產業整合方式，去年最大的新聞是麥當勞改名叫金拱門了。因為麥當勞不再屬于它了，分銷出去了，所以必須要改名?，F在我們看餓了么，它沒有任何資產，沒有任何股權的關系，靠的是信息的關系，所以這是一個產業整合的新方式。
還有其他的整合方式，以前叫物以類聚，把每一個產品做得越來越細。比如我喜歡喝茶，買各種各樣的工具，我們自己去完成這個組合，實際上我們的目的是喝一杯好茶。未來很多企業的整合，都可以從物以類聚到人以群分。比如說出行，以前叫滴滴打車，為什么現在叫滴滴出行，它是一個出行的解決方案。
未來區塊鏈里面，公司是不是存在，你都要打一個很大的問號。未來在很多教育、醫療領域里面會發生非常大的作用。我們現在看醫生，他都不問你現在得什么病，而是問你過去十年得過什么病，未來可能他會一目了然。
未來人人都是一個經營單位，把所有公司變成一個對外經營企業，未來可能不是供應鏈而是一個供應網。
區塊鏈為什么是不可更改的，它既有區又有塊，把它們鏈在一起，只要寫進去再也不能被更改。你做過什么交易，差評好評都改不了，它對你的信任不再是對你個人的信任，而是對過去歷史的信任。
我們說沒有不好的化工產業，只有不好的化工企業，如何整合做大，這是最重要的。
乘法，我們想服務一個企業，很多企業是有利潤的企業，但是很多企業并沒有價值，因為它就是個貿易企業，賺中間差價，它有利潤價值，沒有資本價值。但是我可以改造它，把它變成有價值的企業，把它改造為往上下游靠的企業，我投資可以把它做起來。
另外如何做國內、國外的銷售體系，同時打造品牌價值，宣傳品牌，這樣變成有頭有腳、有手有腦有心臟的企業。資本可以幫你打造，而打造的過程，不僅是把公司利潤做大，更重要的是把公司價值做大，從大家都不看好的企業變成最有投資價值的企業。
除法，是運用互聯網的力量?；ヂ摼W時代，資金碎片化，不用銀行也可以拿到各種各樣的資金，P2P是中國走歪了，但是我覺得是非常好的資金解決方案。
碎片化的銷售，碎片化的傳播，你周邊的朋友，你微信上傳播可能更有價值。原來的資源是通過一個供應鏈來整合，而現在通過網絡，每個小的主體都可以供應這個產品，未來叫供應網了。
供應鏈是公司的行為，供應網是一個社會的行為，這是一個巨大的改變。
所以，我們覺得在互聯網時代給大家帶來的上半場，帶來信息化、網絡化和移動化的概念，出現了BAT。下半場我認為更精彩，可能重構我們原來的工業、農業和商業，重構金融和資本，這也是我們投資者每天都在琢磨，每天都在興奮的機會，希望大家參與其中，謝謝大家!
